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疫情抑制白酒消费需求 水井坊总经理危永标:下半年业绩仍不确定

时间:20-07-28 14:52    来源:东方财富网

原标题:疫情抑制白酒消费需求,水井坊(600779)总经理危永标:下半年业绩仍不确定

疫情期间首家发布的白酒上市公司半年报居然爆雷!

水井坊27日在行业率先发布的半年报显示,上半年该公司实现营收8亿元,只有去年同期的一半;归属于上市公司股东的净利润1亿元,同比下滑70%!经营活动产生的现金流量净额为-2亿元,同比下滑140%!业绩瞬间回到2017年的水平。

28日上午8时,水井坊半年报投资者交流网络及电话会议召开。该公司总经理危永标表示,半年报具有滞后性。到6月底,水井坊的核心门店库存已下降到2018年时的库存状况。但由于担心疫情反弹出现第二波,因此,下半年水井坊业绩依然具有不确定性。

主动帮助经销商出货

水井坊在半年报中分析认为,白酒是一个高度依赖聚集型社交消费的品类,而这次疫情导致的保持社交距离、聚会和宴席的管控,使得白酒最为依赖的社交场景和聚集式消费受到较大冲击。

国家统计局发布的数据显示,1-6月,全国酿酒产业规模以上企业酿酒产量2718万千升,同比下降3%。其中,白酒产量350万千升,同比下降8.59%。

水井坊销量下滑比全国规上酿酒企业的产量下滑更加严重。水井坊表示,2020 年春节前,市场销售延续了 2019 年以来的良好发展势头,但突如其来的新冠肺炎疫情使得社交场景处于暂停状态,来往聚会活动受限,消费需求急剧收缩,春节后的销售带来了较大的压力和困难。随着疫情防控形势逐步好转,二季度市场消费场景得到一定恢复,但该公司在市场上的产品还是以消化库存为主。

危永标说,疫情以来,厂家停止发货,全力帮助经销商出货,包括小型宴席的预售、消费者零售买赠礼盒等,解决社会库存水平高的难题,缓解经销商的现金流。从五一小长假、端午节来看,市场动销逐步恢复。他认为,从全年来看,因厂家控制了发货节奏,第二季度应是水井坊业绩表现最差的季度。他预计随着库存水平的下降和需求恢复,中秋销售会上一个台阶,最快春节前水井坊将恢复到疫情前的水平。

从厂家来看,停货导致了水井坊上半年收入、利润出现大幅下滑。但危永标最担心的事情还没有发生,那就是产品市场价的大幅下滑。为公司贡献了绝大部分收入的水井坊品牌高档酒,毛利率依然高达83.21%,同比略微下降0.25%。

危永标认识到,和白酒大企业相比,水井坊的品牌力还有待提升。因此,作为白酒生产企业,水井坊采取了缩量保价 ,以牺牲销售规模而不是像放水一样的“放量”导致产品价格稀释,最终严重倒挂。

从经销商来看,随着厂家主动出击,帮助消化渠道库存,打款意愿开始恢复。第二季度,水井坊的经销商合同负债为4700万元,比第一季度多了1000万元。

但疫情才是今年白酒业绩最大的变量。危永标在今天的投资者交流会上说,担心疫情出现第二波,所以下半年业绩依然有不确定性。但公司依然要布局中长线,为疫情复苏后明年做准备。所以,该投放的市场费用依然会投放,但会以消费者为中心,对不同省份采取差异化精准投放,同时实施多元化渠道销售。

水井坊不轻易提价

早在白酒上市公司第一份季报披露时,酒鬼酒就凸显高库存之忧。

一边是商品积压,一边是在消费场景缺失的上半年,白酒产品价格和股价却同频共振,上演集体狂欢。如何看待今年白酒提价?

危永标认为,疫情后,随着飞天茅台酒批价提升,次高端酒纷纷跟风,宣布提价。有白酒企业提高出厂价的,有抬高团购价的,还有建议涨零售价的,但反映在市场价的变动上有差异。

他指出,这些涨价更多是以稳价为主,增加经销商和渠道信心。真正能涨上去的是少数。就水井坊而言,3-5年内,主要是稳定价值链。品牌塑造是一件长久的事情。因此,水井坊不会轻言提价,但如果有机会还是会考虑。

和厂家动不动就提价相比,危永标认为,品质是基础,品牌是关键,渠道只是顺势而为。产品最终要靠消费者认可,市场价不是厂家说了算。

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(文章来源:21世纪经济报道)