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两融透析:防御气氛上升, 水井坊融资盘小幅流入

发布时间:2020-05-21 08:15    来源媒体:金融界

一、 融资盘持续流入,结构分化继续深入

上半周沪指涨0.53%,创业板跌0.29%,两融股票加权价格指数上涨0.39%,日均成交金额较上周增加1010%。本周二两市融资余额为10589亿元,较上周净流入46亿元,增幅为0.44%。其中沪市净流入35亿元,深市净流入11亿元。周一净流入10亿元,周二净流入36亿元,周三震荡微涨,估计净流入10亿元。下半周流入减缓,估计全周净流入60亿元。

周一本栏提到:“融资市场的交易频率较前周降低,没有延续上周逐渐升温的市场情绪。外围气氛也有所转弱,A股市场观望态度有所上升,等待消息面的进一步明朗。短期维持箱体震荡格局。大盘短期维持盘局,投资者可转向防御配置。"

上半周缩量震荡,华为被打压,促成科技板块分化,部份龙头继续走强,延续国产替代的故事,部份外销占比较高的龙头公司则有所走弱。消费类股票继续受到资金支持,北上资金继续流入市场。市场情绪对政策面抱有期待,业绩表现继续成为市场分化的重心。

近期市场平均维保比例在275%左右,与上周基本持平,维持在安全线和盈利线上。 融资盘总体保持稳定及易增难减,继续处于加仓周期当中。

二、偿还速度上升,人气仍在活跃区间

本周前两个交易日融资买入额为1257亿元,日均值为628亿元,较上周日均值上升12.4%。融资买入额占两市成交之比为9.2%,与上周的9%有所回升。融资买入与融资余额之比为6%,较上周的5.4%有所回升,两市震荡幅度加大,科技股成交加大,消费类趋势延续,融资盘开仓力度有所加大。

本周前两个交易日融资偿还额为1211亿元,日均值为606亿元,较上周均值上升13.7%,偿还值速度上升,部份筹码小幅减持。。

本周前两个交易日融资交易占比为18%,与前周的17.6%有所回升,折算成一周的换手率为58%,较前周的52%有所上升,处于活跃区间。

本周前两个交易日板块融资盘净流入居前的是:芯片13.42亿元,有色6.18亿元,酒5.99亿元,科创5.91亿元,电子3.65亿元,水泥2.7亿元,地产2.4亿元,电气设备1.78 亿元,新能源光伏1.67亿元,农业1.66亿元,军工1.61亿元

本周前两个交易日个股融资盘净流入居前的是:牧原股份 7.87 亿元,省广集团3.77亿元,恒瑞医药3.51亿元,深科技2.9亿元,航锦科技2.71亿元,宁德时代2.45亿元,中科曙光2.45 亿元,华天科技2.35亿元,万 科2.34亿元,常山北明2.3亿元,保利地产2.17亿元,东华软件2.13亿元,天风证券2.04亿元,中环股份1.99亿元

三、水井坊(600779)融资盘小幅流入

水井坊(60077)近期放量上行,融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.44亿元和0.18亿元,本周前两个交易日融资买入额为0.55亿元和0.56亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.03亿元。

根据国泰君安研报,公司是六朵金花中的次高端优秀代表。公司是川酒六朵金花之一,聚焦于次高端价格带,旗下三大核心单品分别为典藏大师、井台和臻酿8号,三者在2017年的营收占比中达到90%以上。大股东帝亚吉欧频繁增持,强化公司治理并推动员工持股激励。

新管理层推动管理改善,品牌、产品、渠道全面改革。1)品牌:重新定位次高端市场,卡位300-600元核心价格带,加大品牌文化宣传(比如赞助国家宝藏)、营造线下渠道氛围以及终端消费者建设,改善了传统促销的投入方式。2)产品上根据品牌定位重新梳理产品体系,聚焦在井台和臻酿8号次高端产品,剥离低端产品,陆续推出典藏大师等高端新品,加强高端形象。3)渠道上启动新总代模式,以核心市场与核心门店为抓手,负责终端的开拓和管理,实现对销售前端的掌控,积极布局全国市场。

次高端仍大有可为,公司完成全国化的初步布局。次高端市场随着高端酒价格持续上行,市场空间保持稳定的扩容,而目前除传统王者剑南春之外,地产酒龙头及次高端其他品牌迎来布局机遇。相对来讲,川酒在全国化进程中更具品牌及产品优势,公司模式成熟有望持续深耕地方,多点开花实现全国化布局。

四、华新水泥融资盘小幅流入

华新水泥(600801)近期平台震荡,融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.34亿元和0.34亿元,本周前两个交易日融资买入额为0.37亿元和0.84亿元,本本周前两个交易日融资盘净流入0.03亿元。

根据国盛证券研报, 公司为长江中上游水泥龙头,逐步发展成为集水泥、混凝土、骨料、环保处置等多元业务的全球化建材集团,在国内外拥有50余条熟料生产线,具备熟料产能5800万吨/年,商品混凝土产能2330万立方/年、骨料2500万吨/年,2018年完成水泥、熟料与骨料销售7072万吨、1450万吨,国内熟料产能位居第五。

基建加码提振内需,核心市场景气具备韧性。基建对冲下区域水泥需求具备韧性。公司湖北、云南两大市场产能利用率处较高水平,湖北市场地处沿江水泥市场重要节点,市场集中度处全国前列,格局稳定,凭借长江流域经济建设良好条件、武汉城市圈的发展与“黄金水道”广阔水泥需求腹地,中长期景气具备韧性,公司也拥有沿江布局和经营效率等多方面显着优势。云南市场基建需求弹性大,尽管中期面临新增产能压力,但随着区域整合,集中度逐步提升,市场具有消化新增产能条件,且公司装备技术、经营效率、规模等综合优势使得其中长期在区域具有较强竞争力。

海外前瞻布局,优质产能扩张潜力大。公司现有熟料产能300万吨布局在塔吉克斯坦和柬埔寨,在建熟料产能约210万吨布局尼泊尔和乌兹别克斯坦。四国政局较为稳定,经济表现较好,目前人均消费量不足400kg,中长期需求具备良好潜力,“一带一路”带来基建发展机遇。公司扩张可依托拉豪海外平台资源,成本、管理效率等核心竞争力保障其成本曲线的领先位置及盈利,长期具备巨大的拓展潜力。

申请时请注明股票名称